La Norvège a été durement touchée par la récession économique mondiale, même si le recul de la production devrait être moins brutal que dans d'autres pays. Le secteur exportateur est frappé de plein fouet, et la demande intérieure, principalement l'investissement, se contracte rapidement.

Après les performances remarquables de ces dernières années, l’économie norvégienne est maintenant en train de ralentir et de se rapprocher de son taux de croissance potentiel. La demande intérieure fléchit en raison de l’augmentation des coûts d’emprunt, de la baisse des prix des logements et de la dégradation des termes de l’échange.

Après une longue période de vigoureuse croissance, qui ne s’est pas démentie au premier semestre 2007, l’économie de la Norvège continentale paraît proche du sommet du cycle, avec un écart de production positif et important.