Amères retraites

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L’effondrement mondial des marchés financiers a durement frappé les systèmes de retraites privés. En octobre 2008, le total des actifs des plans de retraite privés dans les pays de l’OCDE a baissé de 5 billions de dollars, soit de 20 % par rapport à décembre 2007, où il s’élevait à 28 billions de dollars. À titre informatif, le PIB des États-Unis était de 14 billions de dollars en 2007. Selon la dernière lettre d’information de l’OCDE, « Le point sur le marché des pensions », deux tiers des pertes (3,3 billions de dollars) auraient eu lieu aux États-Unis. Les pertes cumulées au Royaume- Uni, en Australie, au Canada, aux Pays-Bas et au Japon réunis s’élèveraient à 1,2 billions de dollars.

Les fonds de pension représentent la plupart des actifs des retraites privées. Les plus durement touchés ont été ceux dont les actions représentent plus du tiers des actifs investis. Les fonds irlandais sont ceux qui ont le plus souffert : ils ont perdu près d’un tiers de leur valeur.

La chute de la valeur des titres de plans de pension à prestations définies, pour lesquels les prestations sont liées au salaire, signifie que davantage de fonds verront leurs engagements excéder leurs actifs. De nombreuses entreprises devront sans doute alimenter davantage leurs fonds de pension, et certaines n’offrent déjà plus ce système à leurs nouveaux employés. L’Allemagne, la Suède, le Royaume- Uni et les États-Unis disposent de fonds de garanties qui assurent les indemnités si l’entreprise fait faillite. Mais si les faillites se multiplient, les gouvernements pourraient être obligés de renflouer ces fonds également.

Les Lignes directrices de l’OCDE sur la gouvernance des fonds de pension seront bientôt disponibles sur www.oecd.org/librairie

Voir les travaux de l'OCDE sur les retraites (en anglais) sur www.oecd.org/daf/pensions/pensionmarkets

©L’Observateur de l’OCDE, n°270-271, décembre 2008 - janvier 2009