En 2010, même après l'amorce d'une reprise, la croissance du PIB devrait rester faible en raison du ralentissement de l'accumulation de capital, des effets de patrimoine négatifs et de conditions financières encore défavorables malgré leur amélioration. Dans ces conditions, on devrait continuer d'assister durant la période couverte par les prévisions à un tassement considérable de l'activité économique, notamment sur le marché du travail, si bien que l'inflation tombera à un très bas niveau.

La Réserve fédérale devrait continuer de soutenir l'activité, au besoin en amplifiant ses opérations d'assouplissement quantitatif. Les autorités devraient aussi poursuivre la mise en œuvre des mesures prévues pour évacuer les titres dépréciés des bilans des banques. Même si l'effort considérable de stimulation budgétaire est nécessaire pour soutenir la demande intérieure dans les trimestres qui viennent, il conviendra, lorsque la reprise sera bien engagée, de rétablir la viabilité des finances publiques en réduisant les déficits budgétaires et en s'attaquant au problème du gonflement des dépenses sociales.

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©L'Observateur de l'OCDE, juillet 2009